O cessar-fogo de duas semanas entre Estados Unidos e Irã abriu uma janela de alívio no mercado em quarta-feira (8). O Brent recuou para a faixa de US$ 93 a US$ 95, as bolsas subiram com força e o risco imediato sobre o Estreito de Ormuz perdeu pressão. A paz, porém, continua longe: Washington e Teerã mantêm exigências inconciliáveis para um acordo duradouro.
O ponto central segue sendo o bolso. Com o petróleo abaixo de US$ 100 e o diesel europeu em queda de 20,4%, o choque sobre diesel, frete e inflação perde intensidade no curto prazo. Ainda assim, isso não significa normalização automática, porque o custo logístico global continua preso à segurança real da rota, não apenas ao anúncio político da trégua.
Não por acaso, as grandes transportadoras seguem em modo defensivo. A Maersk afirmou que a trégua pode abrir oportunidades de trânsito, mas ainda não oferece “certeza marítima total”, e qualquer decisão sobre cruzar Ormuz dependerá de avaliação contínua de risco e de orientação das autoridades.
A Hapag-Lloyd foi na mesma linha, com um cálculo que ajuda a medir o tamanho do estrago. A empresa disse que, mesmo se a trégua se sustentar, levará de seis a oito semanas para normalizar sua malha, num quadro em que cerca de 1.000 navios ainda seguem presos na região. O grupo também estimou custo extra entre US$ 50 milhões e US$ 60 milhões por semana, com repasse parcial aos clientes.
A conta do atraso ajuda a explicar a cautela. Especialistas ouvidos pela Reuters afirmam que, mesmo em condições normais, seriam necessárias mais de duas semanas apenas para desatar o congestionamento de embarcações retidas no Golfo. Em outras palavras, a trégua derruba o prêmio de pânico, mas não apaga de uma vez o prêmio de incerteza.
O mercado financeiro captou o sinal político antes de a economia real sentir o efeito cheio. Na Europa, o índice STOXX 600 caminhou para o melhor dia em um ano; nos Estados Unidos, os futuros dos principais índices avançaram mais de 2%; no Golfo, Dubai chegou a disparar 8,5% no intradia. O mercado comprou alívio, não paz fechada.
O risco continua porque o acordo é provisório e condicionado. O cessar-fogo depende da pausa no bloqueio iraniano ao Estreito de Ormuz, por onde passa cerca de um quinto do petróleo e do gás natural liquefeito do planeta, e os impasses centrais seguem de pé, do programa nuclear iraniano às garantias exigidas por Teerã. O primeiro encontro formal de paz foi marcado para sexta-feira (10), em Islamabad, mas ninguém no setor trata isso como desfecho.
Para o Brasil, a mensagem é direta. O recuo do Brent alivia a pressão sobre diesel, frete rodoviário, comida e inflação importada, mas esse respiro ainda é frágil. Basta a trégua falhar ou a navegação continuar travada para o petróleo voltar a cobrar pedágio no caixa das famílias e no custo da economia.
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Jornalista e Advogado. Especialista em política nacional e bastidores do poder. Desde 2009 é autor do Blog do Esmael.
Publicação de: Blog do Esmael